Fraxswap 是 Frax 协议自带的 AMM，最具特色的功能是 TWAMM（时间加权 AMM）。和 币安 上一次性大单容易引发市场波动不同，Fraxswap 的 TWAMM 能把大单按时间切片执行，对国库与机构尤其友好。本文给出一份完整 Fraxswap 教程。
一、普通 Swap：和 Uniswap 一样简单
打开 frax.finance 的 Swap 页面，选择上下两种代币，输入金额，确认滑点，点击 Swap，签名授权。授权后再签一次交易，几秒钟内完成。整个体验和 Uniswap、SushiSwap 非常类似，新手也能上手。
相比 BN 现货市场的「市价 / 限价」二选一，链上 AMM 只支持市价。如果你对成交价格非常敏感，可以拆成多笔小单分时执行，或使用支持限价单的聚合器（如 CowSwap）来对接。
二、添加流动性：成为 LP
进入 Pools 页面，选择目标池子（FRAX/USDC、frxETH/ETH、FXS/FRAX 等），点击 Add Liquidity。按比例输入两种代币的数量，确认后签名授权 + 提交交易。授权完成后你的钱包里会出现 LP token，证明你拥有这个池子的一部分份额。
做 LP 能赚取交易手续费分成，部分池子还有 FXS 激励。但要注意无常损失：当两种代币价格相对变动较大时，最终取出的资产可能少于单纯持有。和 必安 上「币本位 + U 本位」分开理财不同，LP 是「同时持有两种代币」的混合状态。
三、TWAMM：大单的杀手锏
Fraxswap 最独特的功能是 TWAMM，允许把一个大单分摊到自定义的时间范围（几小时到几天）内自动执行。每个区块都按预设速率把一小部分成交，平滑掉对市场的冲击。
操作步骤：在 Swap 页面选择 TWAMM 模式，输入总额、选择持续时间，提交。系统会创建一个长期订单，由各区块自动执行。期间你可以随时取消或修改剩余部分。这个功能对项目方做国库再平衡尤其有用，散户日常用得少。
四、防 MEV：保护自己的交易
链上交易公开透明，机器人可能监听内存池并夹击你的大单。Fraxswap 的 TWAMM 天然抗 MEV，但普通 Swap 容易被夹。建议使用 Flashbots Protect RPC、MEV Blocker 等 MEV 保护 RPC，把交易直接发到打包者那里，绕过公开内存池。
这种工具对小额交易意义不大，但单笔超过几千美元时建议开启。相比 币安交易所 的撮合在交易所内部不会被 MEV 攻击，链上世界的「公开透明」既是优势也是负担。
五、退出与收益落袋
LP 后想退出，进入 Pools，找到自己的仓位，点击 Remove Liquidity，按比例取出两种代币。同时去 Gauge 或 Convex 把奖励 claim 出来，立刻卖出锁定收益。
所有动作完成后，把资产桥回主网或目标链，再通过 币安APP 提现到法币账户。这套流程稍长，但每个动作都可在链上验证。建议每次操作前用很小金额试一遍，等流程跑通再放大。Fraxswap 是 Frax 生态的核心枢纽，掌握了它就基本掌握了协议大半的功能。